The Intelligent Investor PDF на компьютер

Грэм был звездой студента в Колумбийском университете в Нью-Йорке, и пошел работать на Уолл-стрит, вскоре после окончания в 1914 году он создал значительные личные заначку в течение следующих 15 лет. Тем не менее, он потерял большую часть своих денег на фондовом рынке крах 1929 года и последующей Великой депрессии. После обучения жесткого урока о риске, он написал «Анализ безопасности» (опубликовано в 1934 году), который запечатлена метода Грэма для анализа и стоимости ценных бумаг. Эта книга используется на протяжении десятилетий в финансовых курсов как плодотворную работу в этой области.

Потери Грэма в 1929 и Великой депрессии привели его, чтобы отточить свои инвестиционные методы. Эти методы стремились получить прибыль в акции при сведении к минимуму риск падения. Он сделал это, инвестируя в компании, чьи акции торгуются значительно ниже ликвидационной стоимости компаний. Проще говоря, его цель состояла в том, чтобы купить ценность доллара активов за $ 0.50. Для этого он использовал психологию рынка, используя страх и жадность на рынке в свою пользу, и инвестирует номера.
Теории: «Г-н рынка» и Маржа безопасности

Грэм подчеркнул важность изучения рынка, как один бы бизнес-партнер, который предлагает купить вас или продать вам свой интерес ежедневно. Грэм назвал это воображаемым человеку, как «г-рынок.» Грэм сказал, что иногда цена г рынка имеет смысл, но иногда это слишком высокие или низкие, учитывая экономические реалии бизнеса.

Вы, как инвестор, могут свободно покупать интерес г-рынка, продать его или даже игнорировать его, если вам не нравится его цена. Вы можете игнорировать его, потому что он всегда возвращается завтра с другим предложением. Это «использование рынка» психология. Graham рассматривал свободу, чтобы иметь возможность говорить «нет» в качестве основного преимущества среднего инвестора имел над профессионалом, который должен был быть инвестирован в любое время, независимо от текущей стоимости ценных бумаг,.

Грэм также подчеркнул важность всегда иметь запас прочности в своих инвестиций. Это означало только покупать в запас по цене, которая значительно ниже консервативной оценки бизнеса. Это важно, поскольку это позволяет прибыль на вверх, так как рынок в конечном счете переоценивает акции по справедливой стоимости, и это также дает некоторую защиту на нижней стороне, если вещи не работают так, как запланировано, и бизнес затормозится. Это математическая сторона его работы.
Великий Инвестор и Учитель

В дополнение к своей инвестиционной деятельности, Graham преподавал класс в анализе безопасности в своей альма-матер, Колумбийский университет. Здесь он был увлечен процессом и стратегии инвестирования так же, как он был очарован зарабатывать деньги. С этой целью он написал «Intelligent Investor» в 1949 г. Этой книга предоставляется более практические советами для общего инвестора, чем сделали «Анализ Security,» и он стал одним из самых продаваемых инвестиционных книг всех времен.

Уоррен Баффетт описывает «Intelligent Investor» как «безусловно лучшая книга об инвестировании когда-либо написанных» - высокая похвала для относительно простой книги. Баффет сказал, что Грэм был невероятно щедр по отношению к другим, особенно с его инвестиционными идеями. На самом деле, Грэм провел большую часть своих пенсионных лет, работая на новых, упрощенных формулах, чтобы помочь средним инвесторам вкладывать средства в акции. Баффет теперь также следует этому кредо, как он рассматривает свои ежегодные встречи как возможность поделиться своими знаниями со средним инвестором.

После прочтения «The Intelligent Investor» в возрасте 19 лет, Баффет поступил в Columbia Business School для изучения под Грэмом, и впоследствии они разработали пожизненную дружбу. Позже он работал на Грэма в его компании, Graham-Newman Corporation, которая была похожа на взаимный фонд закрытого типа. Баффет работал там в течение двух лет, пока Грэхем решил закрыть бизнес и уйти в отставку.